1.有色金屬全球供需分析
由于金融危機(jī)的爆發(fā)，全球有色金屬在2008年和2009年均呈供應(yīng)過剩的狀況，雖然作為稀缺資源，從長(zhǎng)期來看有色金屬具備長(zhǎng)期走牛的基礎(chǔ)。但是2010年前4個(gè)月除鋁全球供應(yīng)過剩狀況有所改善外，銅鋅過剩狀況有所加重。
據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月全球銅供應(yīng)過剩17.7萬噸，高于去年同期過剩的5.99萬噸，2009年全年過剩29萬噸；全球鋁前4個(gè)月供應(yīng)過剩29.5萬噸，低于去年同期過剩的90.5萬噸，2009年全年過剩73.9萬噸；全球鋅前4個(gè)月供應(yīng)過剩28.8萬噸，甚至高于2009年全年供應(yīng)過剩量20.8萬噸。
從全球供需來看，基金屬下半年走勢(shì)仍難言樂觀。若供應(yīng)過剩狀況無法得到明顯改善的話，下半年走勢(shì)很難有好的表現(xiàn)。但是，考慮到期貨的金融屬性，有色金屬作為稀缺資源的特性，使得其可能會(huì)受到投機(jī)資金的青睞，從而在一定程度上有上升的做多動(dòng)能。
2.有色金屬下游行業(yè)分析
有色金屬的主要下游行業(yè)為建筑業(yè)、汽車業(yè)以及電力行業(yè)。在銅和鋁的終端消費(fèi)中，建筑和運(yùn)輸均占據(jù)了很大的比重，總共分別占銅和鋁消費(fèi)的40%和48%。鋅的主要用途是電鍍板，而電鍍板主要應(yīng)用于汽車、建筑和船舶行業(yè)。
今年4月底中國(guó)政府出臺(tái)了一系列的房地產(chǎn)調(diào)控措施，而且效果正在逐漸顯現(xiàn)。2010前五個(gè)月全國(guó)商品房銷售面積累計(jì)同比值不斷降低，5月份降為22.5%，為近一年來的新低。雖然房屋新開工面積累計(jì)同比達(dá)到新高近幾年來的新高，但是施工面積卻連續(xù)兩個(gè)月減少。而且隨著調(diào)控措施的逐步到位，下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)很難再現(xiàn)去年紅火的場(chǎng)面。
從美國(guó)來看，領(lǐng)先指標(biāo)新屋開工和營(yíng)建許可數(shù)量雖然有所提高，但依然維持在金融危機(jī)以來的低位。另外，美國(guó)首次購房免稅8000美元的優(yōu)惠政策在4月份已經(jīng)到期，而且下半年美國(guó)很可能提高利率，這對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)來說將會(huì)是沉重的打擊。
因此，隨著調(diào)控效果的逐漸顯現(xiàn)，緊縮政策的出臺(tái)和美國(guó)優(yōu)惠政策的結(jié)束。下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)將面臨回落壓力。
