銀行系統(tǒng)鬧“錢(qián)荒”，6月份匯豐版制造業(yè)PMI創(chuàng)9個(gè)月新低，A股遭遇滑鐵盧連續(xù)暴跌，在市場(chǎng)期望央行注入流動(dòng)性“救市”時(shí)，一直按兵不動(dòng)的中國(guó)人民銀行日前公布一封“關(guān)于商業(yè)銀行流動(dòng)性管理事宜的函”，以此警示各銀行注意“流動(dòng)性”，以免再度因資金吃緊造成不必要的恐慌。這是“錢(qián)荒”發(fā)生以來(lái)，中國(guó)央行首次正式公開(kāi)表明態(tài)度。“錢(qián)荒”是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型困難的一個(gè)縮影，市場(chǎng)據(jù)此猜測(cè)新一屆政府已經(jīng)做好了犧牲增速實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的準(zhǔn)備。
因此，任憑市場(chǎng)上降準(zhǔn)之聲叫得震天響，央行也不“開(kāi)閘放水”，這可能已經(jīng)反映出其對(duì)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性的一個(gè)大的判斷：市場(chǎng)并不存在流動(dòng)性總量缺乏的問(wèn)題，而更多的是銀行在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上存在不合理搭配的問(wèn)題。特別是中小銀行由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致流動(dòng)性緊張的情況仍然嚴(yán)峻。
“錢(qián)荒”現(xiàn)象的背后，折射的是金融的“異化”：原本是從金融業(yè)到制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，在通過(guò)一系列加杠桿的金融運(yùn)作后，變味為從金融業(yè)到金融業(yè)的資金業(yè)務(wù)；金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，變成了“錢(qián)生錢(qián)”的虛擬游戲；在銀行體系到處蔓延的“錢(qián)荒”表象之下，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷失血的恐慌。因此，“錢(qián)荒”的背后，更需要思考的不是有沒(méi)有錢(qián)的問(wèn)題，而是錢(qián)要如何用好，如何注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。
“錢(qián)荒”可以看作是市場(chǎng)利益博弈的深化，從官方輿論來(lái)看，改革的決心不容動(dòng)搖。
“在以去產(chǎn)能、去杠桿為主線的結(jié)構(gòu)調(diào)整期，盲目擴(kuò)張貨幣會(huì)使去產(chǎn)能進(jìn)程中斷，市場(chǎng)主體在寬松的貨幣環(huán)境下缺乏去產(chǎn)能、去杠桿的動(dòng)力。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(zhǎng)巴曙松認(rèn)為，近期金融市場(chǎng)的波動(dòng)是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的表現(xiàn)，重在促使金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。
